黄磷又称白磷， 是一种磷的单质，外观为白色或浅黄色半透明性固体，暴露空气中在暗处产生绿色磷光和白烟，在湿空气中约40℃着火，在干燥空气中则稍高。并且能直接与卤素、硫、金属等起作用。
1.政策陆续出台，我国黄磷新增产能严格受限
根据观研报告网发布的《中国黄磷行业现状深度研究与未来投资分析报告（2024-2031年）》显示，黄磷是高耗能行业，污染重、环境风险问题突出，且长期存在产能过剩问题。近年来，我国陆续发布《国务院办公厅关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见》《“十四五”节水型社会建设规划》《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》等一系列政策，严格限制黄磷行业新增产能。同时，发布《黄磷行业节能降碳改造升级实施指南》《石化化工行业稳增长工作方案》等一系列政策，推动黄磷行业向绿色、节能、低碳方向发展。这些政策的陆续出台，使得我国黄磷生产情况受到严格限制，同时推动部分落后产能陆续退出市场。
我国黄磷行业相关政策
发布时间发布部门政策名称主要内容2016年7月国务院办公厅国务院办公厅关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见严格控制尿素、磷铵、电石、烧碱、聚氯乙烯、纯碱、黄磷等过剩行业新增产能，相关部门和机构不得违规办理土地（海域）供应、能评、环评和新增授信等业务，对符合政策要求的先进工艺改造提升项目应实行等量或减量置换。2021年10月国家发展改革委、水利部等五部门“十四五”节水型社会建设规划推动过剩产能有序退出和转移，严控钢铁、炼油、尿素、磷铵、电石、烧碱、黄磷等行业新增产能，严格实施等量置换或减量置换。2022年2月国家发展改革委、工业和信息化部等四部门黄磷行业节能降碳改造升级实施指南到 2025 年，黄磷领域能效标杆水平以上产能比例达到 30%，能效基准水平以下产能基本清零，行业节能降碳效果显著，绿色低碳发展能力大幅增强。2022年3月工业和信息化部、国家发展和改革委员会等六部门关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见严控炼油、磷铵、电石、黄磷等行业新增产能，禁止新建用汞的（聚）氯乙烯产能，加快低效落后产能退出。2023年6月国家发展改革委、生态环境部等五部门国家发展改革委等部门关于发布《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》的通知对此前明确的炼油、煤制焦炭、煤制甲醇、煤制烯烃、煤制乙二醇、烧碱、纯碱、电石、乙烯、对二甲苯、黄磷、合成氨、磷酸一铵、磷酸二铵、水泥熟料、平板玻璃、建筑陶瓷、卫生陶瓷、炼铁、炼钢、铁合金冶炼、铜冶炼、铅冶炼、锌冶炼、电解铝等25个领域，原则上应在2025年底前完成技术改造或淘汰退出。2023年8月工业和信息化部、国家发展改革委等七部门石化化工行业稳增长工作方案实施重点行业能效、污染物排放限额标准，瞄准能效标杆和环保绩效分级A级水平，推进炼油、乙烯、对二甲苯、甲醇、合成氨、磷铵、电石、烧碱、黄磷、纯碱、聚氯乙烯、精对苯二甲酸等行业加大节能、减污、降碳改造力度。2023年12月工业和信息化部、国家发展改革委等八部门推进磷资源高效高值利用实施方案严格控制磷铵、黄磷等行业新增产能。到 2026 年，磷铵、黄磷等传统产品产能利用率显著提升，产业集中度进一步提高。2024年5月国务院2024—2025年节能降碳行动方案严控炼油、电石、磷铵、黄磷等行业新增产能，禁止新建用汞的聚氯乙烯、氯乙烯产能，严格控制新增延迟焦化生产规模。资料来源：观研天下整理
2.黄磷行业仍处于产能过剩状态，但产能利用率有所提高
受上述政策影响，2017年-2021年，我国黄磷产能持续下滑，2021年降至141万吨，同比下降20.79%；其后，黄磷产能基本保持稳定，2023年达到145.9万吨，同比微增0.72%，产能主要分布在水电资源丰富的云南省、四川省等地。此外，近年来我国黄磷产能利用率始终处于较低水平，行业仍处于产能过剩状态。但自2020年起，其产能利用率保持逐年增长态势，2022年达到58.67%。
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3.黄磷产需恢复增长，三氯化磷为第一大需求领域
黄磷是一种重要的化工原料，可以用于生产三氯化磷、热法磷酸、草甘膦、五氧化二磷等化学产品，终端应用涉及农业、医药、农药、火柴、染料等行业。2016年-2020年，受到供给侧改革推进和下游市场需求减弱等因素影响，我国黄磷产量和表观需求量均呈现下滑趋势，2020年分别下降至53.16万吨和53.15万吨，同比分别下降30.14%和30.05%。但自2021年起，随着黄磷下游需求逐步恢复，其产量和表观需求量也恢复增长，2022年分别上升至84.99万吨和84.98万吨，同比分别增长36.6%和36.54%。从供需方面来看，近年来我国黄磷市场基本保持供需平衡状态，供需比始终维持在100%左右。
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值得一提的是，在我国“双碳”“能耗双控”及环保政策不断收紧的背景下，成本和能耗更低的湿法磷酸（生产原料不需要黄磷）正逐步实现对热法磷酸的替代，使得热法磷酸产量持续下降，由2018年的153.9万吨下降至2022年的106.6万吨，对黄磷市场需求造成一定冲击。同时也使得热法磷酸在黄磷下游中的占比逐渐减少，由2020年的46%下降至2023年的38%。目前，三氧化磷已超过热法磷酸成为黄磷下游第一大需求领域，2023年占比接近50%。
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4.黄磷出口规模小，出口量先降后升
我国是全球黄磷生产大国，自主供给能力强，对黄磷的进口需求极少。2016年-2023年，我国仅在2019和2021年对黄磷有进口需求，进口量均不足350吨。从出口数据来看，近年来我国出口规模小，出口量最高不足9千吨；出口额不足1.7亿元。且进口量呈现先下降后小幅增长趋势，先由2016年的8606.8吨下降至2020年的86.4吨，再小幅上升至2023年的197.41吨；出口额则呈现“先降后升再降”趋势，2023年达到268.79万元，同比减少63.97%。
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5.黄磷行业集中度低，湖北兴发产能居市场首位
当前，我国黄磷行业集中度低，2021年CR5仅有32%，CR7不足45%，集中度还有很大提升空间。从企业来看，湖北兴发是我国黄磷市场领军企业，产能位居市场首位，2021年市场份额达到11%；其次是弥勒磷电和宣威磷电，市场份额均为5.9%。
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